首页 资讯 关注 科技 财经 汽车 房产 图片 全国

股票

旗下栏目: 股票 理财 民生 银行

资管新规来了:五个金融行业银行受影响最大!

来源:网络整理 作者:采集侠 人气: 发布时间:2018-05-01
摘要:资管新规来了!过渡期延长至2020年底!五个金融行业的影响、应对在这里 上证报记者:李丹丹、金嘉捷、张琼斯、陈婷婷、徐蔚、金苹苹、陈玥 又是一个“周五见”!千呼万唤的资管新规终于出台了。 资管新规全名《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(

资管新规来了!过渡期延长至2020年底!五个金融行业的影响、应对在这里

资管新规来了:五个金融行业银行受影响最大!

上证报记者:李丹丹、金嘉捷、张琼斯、陈婷婷、徐蔚、金苹苹、陈玥

又是一个“周五见”!千呼万唤的资管新规终于出台了。

资管新规全名《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(下称《意见》或资管新规),征求意见稿于去年11月发布,彼时引起广泛关注、热烈讨论,中午饭点随便去北京金融街找一家饭馆,邻桌可能就在讨论这事儿。

正是因为:

宏观层面关系到国家金融稳定、防范金融风险;

中观层面关系到百亿元规模的资管行业;

微观层面关系到万千家机构未来生存转型之道,以及数量更为庞大的金融民工的年终奖能拿多少。

所以,市场对资管新规的关注热度,这半年内就没有减退过。资管新规上过今年两会提问,上过央行行长的公开讲话稿,甚至还上过中央全面深化改革委员会第一次会议的审议内容。

如今,正式稿出台,在几个“焦灼点”上,到底与征求意见稿有何差别?对于银行、证券、保险、基金、信托五大行业的资管业务有什么影响?这五个行业机构如何见招拆招来应对?上证报小编第一时间给你最全最准的解读。

期限规定并没有改!

过渡期倒是延长到2020年底了!

最重要的改变,可以先看这个图

资管新规来了:五个金融行业银行受影响最大!

央行相关负责人梳理了正式稿与征求意见稿的区别:

1、在非标准化债权类资产投资方面,《意见》明确标准化债权类资产的核心要素,提出期限匹配、限额管理等监管措施,引导商业银行有序压缩非标存量规模。

2、在产品净值化管理方面,《意见》要求资产管理(以下简称资管)业务不得承诺保本保收益,明确刚性兑付的认定及处罚标准,鼓励以市值计量所投金融资产,同时考虑到部分资产尚不具备以市值计量的条件,兼顾市场诉求,允许对符合一定条件的金融资产以摊余成本计量。

3、在消除多层嵌套方面,《意见》统一同类资管产品的监管标准,要求监管部门对资管业务实行平等准入,促进资管产品获得平等主体地位,从根源上消除多层嵌套的动机。同时,将嵌套层级限制为一层,禁止开展多层嵌套和通道业务。

4、在统一杠杆水平方面,《意见》充分考虑了市场需求和承受力,根据不同产品的风险等级设置了不同的负债杠杆,参照行业监管标准,对允许分级的产品设定了不同的分级比例。

5、在合理设置过渡期方面,经过深入的测算评估,相比征求意见稿,《意见》将过渡期延长至2020年底,给予金融机构充足的调整和转型时间。对过渡期结束后仍未到期的非标等存量资产也作出妥善安排,引导金融机构转回资产负债表内,确保市场稳定。

央行有关负责人指出,过渡期设置相比征求意见稿而言,延长了一年半的时间,给予金融机构更为充足的整改和转型时间。

过渡期内,金融机构发行新产品应当符合《意见》的规定;为接续存量产品所投资的未到期资产,维持必要的流动性和市场稳定,可以发行老产品对接,但应当严格控制在存量产品整体规模内,并有序压缩递减,防止过渡期结束时出现断崖效应。金融机构还需制定过渡期内的整改计划,明确时间进度安排,并报送相关金融监督管理部门,由其认可并监督实施,同时报备中国人民银行,对提前完成整改的机构,给予适当监管激励。

过渡期结束后,金融机构的资管产品按照《意见》进行全面规范,金融机构不得再发行或存续违反《意见》规定的资管产品。

监督部门正在研究制定细则

正式稿共31条,比征求意见稿多2条。具体内容有所调整,但是遵循的原则和监管思路没有改变。

多层嵌套?刚性兑付?期限错配?杠杆畸高?监管套利?这些现象,随着资管新规出台,要向大家正式Say Goodbye了。

《意见》明确了下一步工作的分工:

中国人民银行负责对资管业务实施宏观审慎管理,按照产品类型而非机构类型统一标准规制,同类产品适用同一监管标准,减少监管真空,消除套利空间。

中国人民银行牵头建立资管产品统一报告制度和信息系统,对产品的发售、投资、兑付等各个环节进行实时、全面、动态监测,为穿透监管奠定坚实基础。

金融监督管理部门在资管业务的市场准入和日常监管中,要强化功能监管。

金融监督管理部门在《意见》框架内,研究制定配套细则,配套细则之间要相互衔接,避免产生新的监管套利和不公平竞争。

银行:受影响最大一套“组合拳”应对

百亿资管产品里,银行表外理财规模达到22.2万亿元,是当之无愧的“带头大哥”。

此次资管新规对银行影响很大,主要体现在以下几个方面:

1、打破刚兑实现净值化管理:

新规要求,对于非保本理财产品,要打破刚性兑付,实现净值化管理。而对于保本理财,目前已纳入银行表内核算,视同存款管理。保本理财在法律关系、业务实质、管理模式、会计处理、风险隔离等方面与非保本理财产品“代客理财”的资产管理属性存在本质差异,两者将清晰划分。

净值化转型或将改变当前的银行理财市场。银行面临的压力是,变成浮动收益后,如何留住原有非保本理财产品的客户。

一家国有行资管部负责人表示:“银行理财以低风险客户居多,我们先要保证净值稳定,所以现在产品形态先慢慢转成货币类产品,这样客户也更容易接受。”

年初至今,各家银行已经先后推出净值型理财产品,产品投资标的也多以固定收益类为主。

2、规范资金池降低期限错配风险:

新规要求,每只资产管理产品的资金单独管理、单独建账、单独核算,不得开展或者参与具有滚动发行、集合运作、分离定价特征的资金池业务。这意味着:

首先,银行理财产品的周期会被拉长,因为不能再期限错配了。未来银行会更倾向于发行久期较长的产品。

其次,银行理财产品的投资标的、结构也要发生变化。最明显的就是对非标准化债权资产端的投资会受到限制。

目前银行理财的期限普遍在1年以内,而非标资产往往周期较长,短的期限为3-5年,长的可以达10年。因此预计,未来银行理财投资非标资产的规模也会大幅下降。

截至2017年底,银行理财的非标准化债权类资产配置比例为16.22%,规模在4.79万亿左右,仅次于债权的配置比例(42.19%)。

3、银行成立资管子公司:

在加强公司治理与风险隔离的要求下,银行将成立资管子公司进行专门运作资管产品,分离业务,隔离风险。

目前已有3家银行公布成立资管子公司计划。北京银行26日公告称,董事会已通过相关议案,同意投资不超过50亿元设立资产管理公司。

此前,已有招商银行和华夏银行先后公布成立全资资管子公司计划。可以预见的是,未来银行资管子公司会加速落地。

其实几年前,监管部门和银行界人士就有过子公司改革的讨论和探索。彼时就有三家上市银行公告拟成立资管子公司,然而由于市场条件和监管环境尚未成熟,一直未有下文。

在业内人士看来,这次是监管政策的硬性要求,获批可能性极大,对银行来说也非常迫切。未来,新成立的资管子公司能够丰富理财业务功能,推动产品创新,利于风险隔离等。

信托:迎来刚性转型期

主动管理成大方向

信托业内人士及专家认为,其对资管行业的影响深远,对信托机构尤为突出。在降杠杆、去通道的大背景下,信托业难免经历转型的“阵痛”,但就长期来看,资管新规对行业发展是利好。

中国人民大学信托与基金研究所执行所长邢成认为,资管新规对行业提出更高的要求,新的监管环境下,信托转型不仅是生存的的需要,更是防范系统性金融风险的要求。

责任编辑:采集侠
首页 | 资讯 | 关注 | 科技 | 财经 | 汽车 | 房产 | 图片 | 全国

Copyright © 2012-2015 聚星平台_聚星平台注册【聚星官网】 版权所有 Power by DedeCms  技术支持:秀站网

电脑版 | 移动版